在俄罗斯入侵乌克兰之前，环境、社会和治理 (ESG) 投资实现了梦想。
大多数 ESG 股票基金投资组合为投资者带来了超额回报。在那些平静的日子里，ESG 投资者能够根据他们的价值观进行投资并产生可观的回报，这是鱼与熊掌兼得的缩影。
能源是 2022 年表现最好的行业之一，ESG 投资者通常会避开该领域。< cite class="ojLwA">Credit:AP
不幸的是，通货膨胀、利率上升和全球能源供应危机等宏观经济冲击导致这种乐观情绪消散，随着市场回升并开始更加关注基本面；估值较低的股票变得更具吸引力。
这一切都对 ESG 投资组合产生了影响。虽然 ESG 是涵盖许多投资方法的总称，但 ESG 基金通常强调技术，同时避免能源/化石燃料风险敞口。此外，澳大利亚的 ESG 策略往往不持有或很少接触烟草、酒精、赌博、武器和成人娱乐。
此外，由于 ESG 投资目标的性质，ESG 投资往往倾向于支持更注重增长的证券，ESG 越来越被认为是质量的良好代表，因为监测和报告 ESG 的公司往往是更好的公司。
加载能源，这在多年来，投资者一直是 2022 年的理想之地。它一直是一英里内表现最好的行业；截至 11 月 30 日，S&P/ASX 200 能源指数的总回报率为 55.37%。
该行业由通过参与化石燃料产生收入的公司组成，例如 Whitehaven Coal、Ampol、Santos和伍德赛德。不出所料，ESG 投资者通常会错失这些超额回报，因为能源行业对化石燃料的高风险敞口与其可持续投资理念不一致，尤其是在气候变化和与《巴黎协定》保持一致方面。
除了减持或未持有 2022 年表现最佳的行业外，还有两位数的技术市场调整。通常，科技股在 ESG 指标方面表现良好，因此该行业通常被持有超配头寸。
广告不幸的是，对于关注 ESG 的投资者而言，S&P/ASX All Technology Index 产生了 27.44% 的负值，这是截至 11 月 30 日表现最差的 ASX 板块。然而，取决于实际情况投资组合中的股票敞口，个人投资者的经验可能与行业回报截然不同。例如，Block Inc 下跌 43.67%，而 Computershare 上涨 34.15%。
这是否意味着 ESG 投资只是昙花一现？虽然短期业绩数据一直很艰难，但 ESG 仍然是一个高度可靠的投资解决方案，特别是对于那些具有可持续偏好的人而言。
加载晨星数据显示 ESG 投资的表现与超过 3 到 5 年的广泛市场同行一致-年期间。最终，脱碳和气候变化管理是全球趋势，包括澳大利亚在内的 194 个缔约方已承诺，因此尽管近期 ESG 投资基金回报不佳，但可持续投资是一种不太可能逆转的长期投资趋势。
全球各国政府都在立法以履行其温室气体净零排放承诺，不遵守的公司可能会发现他们获得资本的机会有限，或者成本很高。然而，向净零排放的过渡并不一定像最近的市场状况所暗示的那样一帆风顺。投资者需要意识到他们在短期内可能会经历一段颠簸。
Erica Hall 是晨星澳大拉西亚的 ESG 负责人。她负责对澳大利亚和新西兰的经理人及其基金进行定性研究。 Hall 拥有 RMIT 的财务规划硕士学位、FINSEA 的应用金融和投资研究生文凭以及迪肯大学的艺术和商业学士学位。
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