澳洲【本周焦点】美债上限谈判持续牵动神经，英国通胀引忧（图）

日期：2023-05-30 栏目：Australia 澳洲新闻

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上周五（5月26日），衡量美元兑六种贸易加权主要货币走势的美元指数期货下跌0.14%至104.025；美元指数下跌 0.18% 至 104.06。美国 10 年期国债基准收益率为 3.797%，而美国 20 年期国债收益率为 4.146%。

债务上限谈判继续紧张

美国共和党和民主党仍未达成共识美国政府债务上限协议给市场情绪蒙上阴影，美元受到支撑。距离 6 月 1 日所谓的“X 日”仅剩一周时间，如果无法就债务上限达成一致，美国政府可能无法履行其还款义务。

不过，有媒体报道称，双方越来越接近达成协议，但任何协议都必须得到共和党控制的众议院和民主党控制的参议院的批准。美国总统乔·拜登和国会共和党领袖凯文·麦卡锡周四（5 月 25 日）似乎接近达成协议，将削减开支并提高政府 31.4 万亿美元的债务上限。

国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃指出，美国债务上限的讨论一直很紧张，但最终必须得到解决。 “缺乏解决方案将对美国和世界经济产生不利影响，希望我们不必等到最后一刻才解决美国债务上限问题，”穆迪分析公司经济学家马克赞迪表示。届时，政府将面临继续支付美国国债的巨大压力，美国国债是全球金融体系的支柱。缺少付款将引发华尔街的历史性崩溃。 ”

纽约梅隆投资管理公司投资分析主管 Jake Jolly 表示：“虽然技术性违约的可能性很低，但由于当前的政治局势，这一次围绕债务的僵局极限似乎比以往要强。严重得多。”

Nordea 首席分析师尼尔斯 “美联储的鹰派言论提振了加息预期，这是美元全线走强的原因之一，”克里斯滕森表示。但市场仍希望达成某种协议（债务上限谈判），这应该会激发更多的风险偏好情绪，这可能对美元不利。美元不利。”

通胀存在上行风险

该数据于上周四（5 月 25 日）公布。初请失业金人数小幅上升至 229,000 人，而第一季度国内生产总值增长率从 1.1% 上修至 1.3%。明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔卡什卡利表示，服务业通胀仍然根深蒂固，美国利率可能必须“超过 6%”才能迫使通胀回到美联储 2% 的目标。

美联储 5 月会议纪要显示，虽然政策制定者“普遍同意”进一步加息的必要性“变得不那么确定”，但“几乎所有人”也继续认为通胀存在上行风险，一些表示“很可能”需要进一步加息。此外，美国一季度实际GDP季率年率上修，上周初请失业金人数远低于预期。这些支持围绕美联储的鹰派押注。

圣。圣路易斯联储主席布拉德表示，美联储可能需要在今年余下时间加息50个基点。美联储理事沃勒表示，利率走势取决于未来几周的经济数据。 “从现在到那时，我们需要保持灵活性，以便在 6 月做出最佳决定。”最近几个月，沃勒一直是政策制定者中继续加息的主要支持者，尽管他现在对暂停加息持开放态度。

根据美联储的最新数据，货币市场定价美联储在 6 月政策会议上再加息 25 个基点的可能性接近 32%，而一周前这一可能性还不到 18% CME 的“FedWatch”工具。美联储最早可能在 12 月开始降息。

周五（5月26日），欧元/美元上涨0.04%至1.0732。欧元兑美元上周下跌约0.6%，连续4周下跌，触及1.0706，为3月下旬以来最低。

德国陷入衰退

德国一季度GDP下降0.3%，延续2018年0.5%的收缩去年第四季度，欧洲最大经济体德国陷入衰退，拖累欧元走低。这可能会迫使欧洲央行优先考虑经济前景。德国 Ifo 商业景气指数跌幅超预期，表明信心恶化。

德国央行行长约阿希姆·内格尔上周四（5月25日）表示：“为了驱除通胀幽灵，我们的欧元体系采取了果断行动。欧洲央行管理委员会将继续货币紧缩的路径，以对抗高通胀。”

丹斯克银行高级分析师 Stefan Mellin 表示：“本周我们看到大西洋两岸的宏观经济数据存在差异。虽然德国不是”

不过，欧洲央行政策制定者诺特表示，欧洲央行至少需要再加息两次。他认为利率应该维持在在这些加息完成后的相当长一段时间内保持不变。

高盛经济学家认为：“除非有更多证据支持欧元区，否则欧元/美元�可能升至 1.10 以上。此前曾两次测试该水平，但随着市场重新评估相关政策路径，欧元未能升破该水平。我们预计这种波动将持续下去。我们的全球预测暗示，短期内美元走强的空间可能比市场目前定价的更大。”

上周五（5月26日），英镑/美元上涨0.24%至1.2351。英镑兑美元上周下跌近0.6%，连续三周下跌，触及4月初以来新低1.2307。

英国通胀走高引发担忧

英国4月零售销售涨幅超预期，较3月增长0.5%，最高预期增长0.3%，这是一个改善较3月1.2%的跌幅，英国4月核心CPI年率大幅上升0.6个百分点至6.8%，高于3月的6.2%，整体CPI为8.7%，超出预期的8.3% % ，甚至超过了英国央行自己预测的8.4%。英国通胀率在七国集团中最高，消费者支出表现出一定的弹性。

英国央行利率制定者乔纳森·哈斯克尔表示，如果的确，看到更多持续通胀的证据，英国央行将收紧政策。英国央行首席经济学家胡皮尔也认为，央行对英国通胀强度和持续性的预期是误读。

国际货币基金组织认为，英国的货币政策将需要保持紧缩以控制通胀预期。然而，国际货币基金组织预计英国将避免衰退，并预计英国 GDP 增长将在 2023 年放缓至 0.4%。

摩根大通驻伦敦的货币策略师 James Nelligan 表示，他的至少三个银行模型显示英镑仍然被高估，即使在 5 月份下跌近 2.0% 之后也是如此。英镑兑美元的跌幅可能会进一步扩大，尤其是因为最近发布的数据出人意料地疲软，包括劳动力市场指标、月度 GDP 数据和制造业 PMI 数据。因此，他上周首次下调了英国今年的经济增长预期。

周五（5月26日），美元/日元下跌0.23%至139.74，仅低于六个月高位。周五东京的通胀低于预期，这增加了人们对日本央行今年将推迟收紧政策的预期。

日本央行或微调收益率曲线控制

日本央行行长上田一夫，上周四表示，如果政策随着他们的收益和成本之间的平衡发生变化，他们可以调整他们的收益率曲线控制（YCC）策略。作为 YCC 的一部分，日本央行为将其债券收益率目标的期限从目前的 10 年期范围降至 5 年期区域留有余地。

德国商业银行经济学家表示，日本物价正在上涨，预计 10 年期日本国债收益率目标最早将于今年夏天再次上调，从而有效推高日本的长期利率。不过，美元/日元突破140关口表明这是少数人的意见。只要日本央行继续发出观望信号，对通胀动态的可持续性获得更多确定性，高通胀就会削弱日元的购买力。因此，短期内日元的上行空间有限。