政治局会议释放信号，美联储加息即将结束，中国资产反弹……部分外资银行高呼：是时候做多中国了！
7月26日，高盛分析师Kinger Lau、Timothy Moe等在报告中指出，随着本周政治局会议定下下半年经济政策基调，“政策底部” “在中国市场已经形成的情况下，中国股市的短期反弹窗口已经打开。
本周沪深300指数上涨2%，恒生科技指数涨幅超过5%，恒生指数已连续三周上涨。中国以外的市场和新兴市场股票的回报率分别为 17% 和 14%。
高盛认为，从经验证据来看，目前有迹象表明中国股市未来几个月有望表现更好。
分析人士指出，随着6月后投资者情绪逐渐软化，本周的宽松政策对市场来说可谓是一个“惊喜”：
投资者对强势政策的预期可能会相当低。 6月初的高位，近几周来，这种乐观情绪逐渐缓和，因此相对于市场的预期，政策偏向可以视为给市场带来的“上行惊喜”。
高盛最新数据显示，其对冲基金客户周二成为中国股票的净买家，创九个月来最快增速。对冲基金是高盛追踪的 11 个行业中 9 个行业的净买家，其中最引人注目的是非必需消费品、必需消费品、金融、材料和工业领域的买入。
高盛指出，会议声明中还明确提到“支持平台公司”，这对中国TMT股来说是一个积极信号。
凭借政策支持和多年来的低估值，中国 TMT 股票的潜在上涨选择在当前股票估值下似乎特别有吸引力。
这包括积极的运营杠杆、通过企业行动提高股东回报、数字经济的进一步发展以及人工智能相关业务的长期机会。
总体而言，促增长的政策方向是高盛看好中国股市的关键证据之一，其中还包括库存带来的下半年环比增长动力的改善周期和政策刺激、相对较低的成本估值等。
分析师也指出，目前海外投资者的仓位相对较轻，未来仍有较大增长空间：
截至2023年6月，相对基准权重全球主动管理基金在中国的资产配置落后390个基点；对冲基金 投资者对中国股票的净敞口（相对于其全球股票持有量）仍比今年 1 月份低 460 个基点；港股通投资者周一在会议声明公布前净买入港股12亿美元。
这些迹象都表明，投资者还没有做好充分的准备和调整仓位，目前的仓位风险似乎更上行。
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